Bernanke says recession 'very likely over'

By JEANNINE AVERSA, AP Economics Writer Jeannine Aversa, Ap Economics Writer – 1 hr 38 mins ago

WASHINGTON – Federal Reserve Chairman Ben Bernanke said Tuesday that the worst recession since the 1930s is probably over.

Bernanke said the economy likely is growing now, but it won't be sufficient to prevent the unemployment rate, now at a 26-year high of 9.7 percent, from rising.

"The recession is very likely over at this point," Bernanke said in responding to questions at the Brookings Institution.

The Fed boss also said he is confident that Congress will enact a revamp of the nation's financial rule book to prevent a future crisis from happening.

"I feel quite confident that a comprehensive reform will be forthcoming," Bernanke said. It has been "too big a calamity" over the past year, with the near meltdown of the U.S. financial system, for Congress not to take action, he added.

President Barack Obama on Monday urged Congress to enact legislation this year.

Bernanke's speech to at Brookings was identical to the one he delivered last month at a Fed conference in Wyoming. Analysts predict the economy is growing in the current quarter, which ends Sept. 30, at an annual rate of 3 to 4 percent. It contracted at a 1 percent pace in the second quarter.

ap Geithner: Confidence has returned to markets

Treasury secretary says confidence has replaced last year's panic in financial markets

* By Jim Kuhnhenn, Associated Press Writer
* On Thursday September 10, 2009, 5:52 pm EDT

o
Buzz up! 0
o Print

WASHINGTON (AP) -- Citing emerging financial sector stability, Treasury Secretary Timothy Geithner said Thursday that a number of government rescue efforts in place since the Wall Street crisis are no longer needed and that banks will repay $50 billion in rescue funds over the next 18 months.

Geithner, testifying before a congressional watchdog panel, said the nation still has a ways to go before "true recovery takes hold." But he said improved conditions in the banking industry have prompted Treasury to begin winding down emergency support programs implemented after the collapse of Lehman Brothers last year.

"The financial system is showing very important signs of repair," Geithner said. He added later: "I would not want anyone to be left with the impression that we're not still facing really substantial enormous challenges throughout the US financial system."

The cautious but upbeat tone reflects a growing push by the administration to present the government financial rescue efforts as a success amid lingering public apprehension about the economy.

Geithner was testifying before the Congressional Oversight Panel that monitors Treasury's $700 billion financial bailout that President George W. Bush and President Barack Obama used to shore up not only banks but the auto industry as well.

Banks have already paid back $70 billion of the $250 billion that the government injected over the past year to boost their liquidity. Geithner noted that only $11 billion of that infusion has occurred since he became Treasury secretary earlier this year. He said dividends on those infusions and the repurchase by banks of warrants held by the government has also generated $12 billion for the government. Overall, he said, the government realized a 17 percent return from 23 banks that have paid back the government in full.

Geithner said a major Treasury program that had been used to guarantee up to $3 trillion in money market mutual fund assets would be closed down on schedule on Sept. 18. The program had no direct cost to taxpayers and actually earned more than $1 billion in fees paid by the mutual fund industry.

That program was established at the height of the financial crisis a year ago after a large money market fund called the Reserve Primary Fund "broke the buck" -- meaning the value of its underlying assets fell below $1 for each investor dollar put in.

Still, unemployment stands at 9.7 percent and administration officials say it could rise to 10 percent in the coming months. Foreclosure rates are surging and the mortgage market remains tight. Geithner acknowledged that the economy would still face "more than the usual ups and downs."

"The classic mistake people make is they declare victory too soon," he said.

Given the still weak economy, Donald Kohn, vice chairman of the Federal Reserve, said it would be a while before the central bank dismantles all of its emergency lending programs.

"That time is not likely to come for an extended period," Kohn said in a speech to the Brookings Institution, a liberal think tank in Washington.

The Fed has been developing "tools" to rein in the money it has pumped into the economy to spur lending and lift the economy out of recession, Kohn said. That's important to avoid a bout of inflation when the economy is on firmer footing.

The government's bailouts have not been popular with the public and Geithner's testimony emphasized the positive returns from the various measures.

Still, one protester sitting behind Geithner held up a pink sign asking: "Where did the $ go?"

Elizabeth Warren, the oversight panel's chairwoman, said: "Taxpayers still want to know how their money has been used and what difference their enormous investment has made."

The panel has been critical of government steps, arguing that in the past it has not received full value for repaid infusions of money into financial institutions. More recently, the panel contended that a significant portion of the government assistance to the auto industry will likely not be repaid.

Geithner pointed out that the number of large financial institutions has grown smaller since the economic crisis. But Warren cautioned that some of the remaining firms were larger than before.

"Are we more at risk on the question of concentration than we were a year ago?" she asked.

"I don't think so," Geithner replied. "But it depends largely on what Congress ultimately decides in terms of financial reforms."

The administration has called for a series of regulatory changes, including requiring large, intertwined institutions to have access to more money to cover their risks.

Rep. Barney Frank, D-Mass., chairman of the House Financial Services Committee, has pushed back his panel's consideration of the legislation from September until October.

Spokesman Steve Adamske said the committee wanted more time to hold hearings on the issues, as well as draft the bill, which includes more than a dozen major sections.

"The chairman believes the House is still on track to complete our work and get the White House a final product by the end of the year," Adamske said.

Associated Press writers Martin Crutsinger, Jeannine Aversa and Anne Flaherty in Washington contributed to this report.

Stocks jump as Fed raises view of economy

By TIM PARADIS, AP Business Writer Tim Paradis, Ap Business Writer 1 hr 48 mins ago

NEW YORK – A more upbeat Federal Reserve is reassuring investors that they've been making the right bets.

Stocks bounded higher Wednesday after the central bank ended a two-day meeting by saying the economy appears to be "leveling out" rather than shrinking at a slower rate. The Fed's more positive take on the economy than it had in June wasn't surprising but it still bolstered hopes for a recovery.

Wednesday's advance re-energized the market's summer rally after it had stalled on Monday and Tuesday. Major market indexes jumped more than 1 percent, including the Dow Jones industrial average, which rose 120 points. Long-term Treasurys fell after the Fed said it would slow its purchases of government debt.

Financial and technology shares posted some of the strongest gains after a ratings upgrade and profit reports provided evidence of a rebound. The stock market's advance was itself adding to bank and insurance stock gains — its climb means their investment portfolios are surging in value.

Investors who sent stocks soaring the past four weeks on expectations for a recovery went into Wednesday hoping for a change in the Fed's language. Many investors were anticipating that the central bank's assessment might be moving closer to their own after the Labor Department said Friday that the nation's unemployment rate fell in July for the first time in 15 months.

The Fed's statement was particularly gratifying after traders suffered an attack of nerves Tuesday that slashed 1 percent from the major indexes. Concerns about the health of banks fed that drop, but the Fed's comments soothed those fears. The central bank also left interest rates unchanged, as expected.

"They did really endorse the fact that we're moving into recovery, not searching for the bottom," said Bruce McCain, chief investment strategist at Key Private Bank in Cleveland.

The Fed also said it would slow the pace of its program to buy $300 billion worth of Treasury securities so that it will close at the end of October, rather than September as planned. The central bank has bought $253 billion of the securities so far. The program is designed to reduce rates on mortgages and other consumer debt.

"The fact that they are going to wind down the Treasury purchases I think leaves the clear impression that they are quite satisfied with the progress we are making in the recovery," McCain said.

But some analysts are skeptical that the market can maintain its climb even with the Fed's more optimistic words. The S&P 500 index is up 14.4 percent in little more than a month and 48.7 percent since it fell to a 12-year low in early March.

"It looks like a pretty sharp rise to me to have a lot of sustainability," said Dan Cook, senior market analyst at IG Markets in Chicago.

The Dow rose 120.16, or 1.3 percent, to 9,361.61. The Standard & Poor's 500 index rose 11.46, or 1.2 percent, to 1,005.81, while the Nasdaq composite index gained 28.99, or 1.5 percent, to 1,998.72.

Rising stocks outpaced those that fell 5-to-2 on the New York Stock Exchange, where consolidated volume fell to 5.5 billion shares from 5.8 billion Tuesday. Light volume can skew price moves but is typical of late summer when many traders take vacations.

Investors found encouragement Wednesday from a range of industries.

Peter Jankovskis, co-chief investment officer at OakBrook Investments in Lisle, Ill., said quarterly results from luxury homebuilder Toll Brothers Inc. and retailer Macy's Inc. could be signaling that consumption is increasing. That is key to a recovery because consumer spending accounts for more than two-thirds of U.S. economic activity.

Homebuilders jumped after Toll Brothers said 3 percent more homebuyers signed contracts in its fiscal third quarter, the first annual increase in four years.

The company's statement that many of its markets are improving boosted confidence because analysts point to unemployment and housing as two of the biggest obstacles to a rebound. Toll jumped $2.94, or 14.4 percent, to $23.42.

Macy's reported a better-than-expected second-quarter profit and cited cost-cuts in raising its full-year earnings forecast. The retailer rose 93 cents, or 6 percent, to $16.40.

Insurers led financial stocks higher after S&P raised its credit outlook for Travelers Cos. The commercial and personal property insurer advanced $1.50, or 3.3 percent, to $46.43.

Tech shares rose after Applied Materials Inc.'s fiscal third-quarter results topped analysts' expectations. The maker of equipment for manufacturing semiconductors rose 44 cents, or 3.3 percent, to $13.66.

Meanwhile, bond prices were mixed after an auction of $23 billion in 10-year Treasury notes saw demand in line with recent levels but down from last month. The Treasury Department is issuing a record $75 billion in three auctions this week. The third, for $15 billion in 30-year bonds, is Thursday.

The yield on the benchmark 10-year Treasury note, which moves opposite its price, rose to 3.72 percent from 3.67 percent late Tuesday. The yield on the 30-year bond jumped to 4.54 percent from 4.44 percent as stocks jumped and as investors feared the Fed's withdrawal from the market would hurt demand.

The dollar was mixed against other major currencies, while gold rose.

Benchmark crude rose 71 cents to settle at $70.16 a barrel on the New York Mercantile Exchange.

The Russell 2000 index of smaller companies rose 10.05, or 1.8 percent, to 572.17.

Overseas, Britain's FTSE 100 rose 1 percent, Germany's DAX index added 1.2 percent, and France's CAC-40 jumped 1.5 percent. Japan's Nikkei stock average fell 1.4 percent.

He's the inspiration for a lot of people

 

We are the world!

Financial crisis to last another year

Financial crisis to last another year
Tue Apr 28, 2009 8:12am BST

By Jonathan Cable

LONDON (Reuters) - The global recession has yet to reach its nadir and stocks narrowly remain in a bear market, a Reuters poll indicated on Monday, predicting the financial crisis will wear on for another year and possibly more.

The survey of analysts across Europe and the U.S. taken April 21-27 found a slim majority saying the bottom had yet to be hit in the worst global recession since the Second World War.

The vast bulk of them said the financial crisis that began in August 2007 and which has been pounding the world economy would last anywhere from six months to another two years -- roughly what they said when polled one year ago.

Those sombre conclusions follow more than a month of building optimism on world equity markets about a recovery later this year from the worst recession and financial crisis since the early 20th century.

Most who said the worst of the global recession had yet to be reached did not see it passed until the second half of the year and remained wary about hopes for a speedy pickup that have been building over recent weeks.

"Financial and macroeconomic stability are still some way off and we don't yet have the foundation for a solid recovery," said Lena Komileva, chief G7 market economist at interdealer broker Tullett Prebon.

Finance chiefs from the Group of Seven richest nations were more optimistic at their meeting in Washington on Friday, saying the global economy may be past the worst phase of a recession although they warned recovery was not yet assured.

Perhaps most striking is how similar the results are to the last financial crisis poll conducted in February, and to views expressed when Reuters first polled on the subject in July 2008, about one year into the crisis.

The proportion of analysts forecasting the crisis to last between one to two years stands at a significant 36 percent. The analysts polled come from a mix of dealers, buyside firms and research shops.

STILL IN A BEAR MARKET

The broad macroeconomic picture still remains at odds with the latest wave of optimism that has triggered an explosive stock market rally around the world over the past month or so.

In the latest poll, a slim majority of analysts, 32 of 60, said the rally that has taken the S&P 500 .SPX up more than 25 percent represented an upturn in a prolonged bear market.

"Earnings pressure remains intense and bank credit conditions continue to deteriorate," said Scott Anderson at Wells Fargo. "We are not yet at a turning point."

Yet 21 analysts, or about a third, said the bear market had ended and seven went even further, declaring a new bull market had already begun.

Much will depend on how much the banking sector has healed and how much toxic debt remains on the books. A pending "stress test" report on U.S. banks due during the week of May 4 and early leaks of that information has investors on tenterhooks.

MORE STIMULUS NEEDED

The poll found that even with trillions of dollars worth of planned fiscal stimulus and outright central bank purchases of assets to increase the money supply, economists said more spending will probably be required to escape the crisis.

"Balance sheet cleanup and recapitalization needs are still substantial," noted Richard Berner, co-head of global economics at Morgan Stanley in New York.

Forty of 63 analysts in the poll said governments and central banks will need to provide more stimulus packages for any economic recovery to take hold.

The European Central Bank and the Bank of Canada are considering implementing outright asset purchase programmes of the kind already being used by the U.S. Federal Reserve, the Bank of Japan and the Bank of England.

The International Monetary Fund slashed its growth forecasts for every major country on Wednesday and urged governments to take forceful action to ensure the world's recovery.

But on the fiscal side, many governments, including the United States and Britain, have effectively run out of leeway for more spending both practically -- given the size of budget deficits -- and politically.

"In the U.S. it will be extremely difficult to pass more stimulus toward the end of the year if needed because of the stigma attached to government borrowing and its abuses," noted Bank of Tokyo-Mitsubishi economist Ellen Zentner in New York.

"The largest risk in the U.S. is that we will not have entered a period of sustainable recovery when government stimulus disappears and will be thrown back into recession."

© Thomson Reuters 2009. All rights reserved. Users may download and print extracts of content from this website for their own personal and non-commercial use only. Republication or redistribution of Thomson Reuters content, including by framing or similar means, is expressly prohibited without the prior written consent of Thomson Reuters. Thomson Reuters and its logo are registered trademarks or trademarks of the Thomson Reuters group of companies around the world.
Thomson Reuters journalists are subject to an Editorial Handbook which requires fair presentation and disclosure of relevant interests.

Fed to buy up to $300B long-term Treasury bonds

By JEANNINE AVERSA, AP Economics Writer Jeannine Aversa, Ap Economics Writer 19 mins ago

WASHINGTON – The Federal Reserve announced Wednesday it will spend up to $300 billion over the next six months to buy long-term government bonds, a new step aimed at lifting the country out of recession by lowering rates on mortgages and other consumer debt.

At the same time, the Fed left a key short-term bank lending rate at a record low of between zero and 0.25 percent. Economists predict the Fed will hold the rate in that zone for the rest of this year and for most — if not all — of next year.

Fed purchases should boost Treasury prices and drive down their rates. That would ripple through and lower rates on other kinds of debt. The last time the Fed set out to influence long-term interest rates was during the 1960s.

The Fed also said it will buy more mortgage-backed securities guaranteed by Fannie Mae and Freddie Mac to help that battered market. The central bank will buy an additional $750 billion, bringing its total purchases of these securities to $1.25 trillion. It also will boost its purchase of Fannie and Freddie debt to $200 billion.

"This is not only going to keep mortgage rates low for a long period of time," said Greg McBride, a senior financial analyst at Bankrate.com. "The mere announcement may produce a honeymoon effect and bring mortgage rates down to even lower levels in the coming days."

In addition, the Fed said a $1 trillion program to jump-start consumer and small business lending could be expanded to include other financial assets.

The program — which is rolling out this week — currently is focused on spurring lending for autos, education, credit cards and loans for business equipment. The government already has announced an expansion to include commercial real-estate assets. Any broadening of the program would be beyond that area.

The Fed's action is keeping Wall Street's big rally alive. After being down earlier in the day, the Dow Jones industrial average added about 30 points in afternoon trading, and broader indicators also rose.

Fed Chairman Ben Bernanke and his colleagues are taking the new steps as the economy sinks deeper into recession.

Since the Fed last met in late January, "the economy continues to contract," the policymakers observed.

"Job losses, declining equity and housing wealth and tight credit conditions have weighed on consumer sentiment and spending," they said.

Businesses, meanwhile, are facing weaker sales prospects and credit troubles have them cutting inventories. Problems overseas have crimped demand for U.S. exports, dealing domestic companies another blow, the Fed said.

Across the Atlantic, the Bank of England last week began buying government bonds from financial institutions as it turned to other ways to help revive Britain's moribund economy. The Bank of England, like the Fed, already had lowered its key interest rate to a record low of 0.5 percent.

Finance leaders from top economies have discussed coordinating actions from their governments and central banks to provide a more potent punch against the global financial crisis.

Still, the Fed hoped its actions, the government's banking rescue effort, and President Barack Obama's $787 billion stimulus of increased government spending and tax cuts eventually will help revive the economy.

"Although the near-term economic outlook is weak, the committee anticipates that policy actions .... will contribute to a gradual resumption of sustainable economic growth," the Fed said.

Obama has urged Americans to be patient, saying it will take time for his revival programs to work.

Bernanke has repeatedly said that stabilizing the nation's financial system is key to turning around the economy. If that can be done, then the recession might end this year, setting the stage for a recovery next year, he said.

But even in this best-case scenario, the nation's unemployment rate — now at quarter-century peak of 8.1 percent — will keep climbing. Some economists think it will hit 10 percent by the end of this year.

The recession that began in December 2007 already has snatched a net total of 4.4 million jobs and has left 12.5 million searching for work.

And the economy is still sinking. It contracted at 6.2 percent in the final three months of 2008, also the worst showing in a quarter-century. Analysts believe the economy in the current January-March quarter is contracting at a pace between 5.5 and 6 percent or more. They expect the economy also will continue to contract in the April-June quarter.

____

AP Real Estate Writer Alan Zibel contributed to this report.

Dow ends up nearly 380 on Citigroup profit news

By SARA LEPRO and TIM PARADIS, AP Business Writers Sara Lepro And Tim Paradis, Ap Business Writers – 3 mins ago

Play Video Reuters – Wall Street rally on Citigroup

• Slideshow:Stock Markets
• Play Video Video:Is Nationalization a Naughty Word? CNBC

Related Quotes

Symbol	Price	Change
BAC	4.79	+1.04
C	1.45	+0.40
GE	8.87	+1.46

AP – Neil Gallagher of Bear Wagner Specialists works on the floor of the New York Stock Exchange, Tuesday, …

NEW YORK – Wall Street has had its best day of the year, storming higher after some good news from Citigroup. Citigroup Inc. says it operated at a profit during the first two months of the year. That energized financial stocks and in turn, the entire market. Surprised investors drove the major indexes up more than 5.5 percent to their biggest one-day rally of the year. The Dow Jones industrials shot up nearly 380 points.

However, many analysts are still cautious — noting that Wall Street has seen many blips higher since the credit crisis and recession began. Word of Citi's performance broke a months-long torrent of bad news from the banking industry but analysts weren't ready to say the stock market was at a turning point and about to barrel higher after a slide that's lasted more than 16 months.

"To have a sustained rally, we have to have a shift in sentiment," said Kurt Karl, chief U.S. economist at Swiss Re. "One day isn't going to make a trend."

Still, the Citigroup news offered investors some hope that the first quarter will show signs of improvement.

In a letter to employees Monday, Citi Chief Executive Vikram Pandit said the performance this year has been the bank's best since the third quarter of 2007 — the last time it booked a profit for a full quarter. Based on historical revenue and expense rates, Citi's projected earnings before taxes and one-time charges would be about $8.3 billion for the full quarter.

Pandit declined to say how large credit losses and other one-time items have been that would at least partially offset profit.

Citi surged 38 percent while Bank of America Corp. jumped 27.7 percent. The stocks are among the 30 that make up the Dow. All the components of the index climbed Tuesday.

"A little bit of good news went a long way because there was so much pessimism," said Harry Rady, chief executive of Rady Asset Management. "Could there be follow through tomorrow? Maybe. In the next few weeks or months I've got to imagine we'll give this back. The economy is in an absolute free fall," he said. "I'd be very surprised if this was a bottom."

Financial stocks have been at the center of the market collapse that has left the major indexes at their lowest point in more than a decade. Reports of losses on bad loans and write-offs on shrinking assets have pounded banking stocks; Citi fell below $1 a share last week. Analysts have been worrying that hundreds of billions of dollars in government bailouts wouldn't be enough to save the big banks.

Investors welcomed Tuesday's rally as overdue after weeks of selling but analysts were quick to warn that it could be little more than a one-day pop. Ben Halliburton, chief investment officer of Tradition Capital Management in Summit, N.J., dismissed the surge as likely little more than a bear market rally that quickly evaporates.

A bear market is defined as a drop of 20 percent from a market peak — and stocks passed that point last year and continued to plunge, leaving the Dow and Standard & Poor's 500 at less than half the record highs they reached in October 2007. A bear market rally lifts stocks off their lows, but it quickly evaporates.

Wall Street has already seen a few false starts. From late November until the start of this year, the Dow and the S&P 500 jumped about 20 percent before plumbing fresh lows this month. The slide has been punishing but it is still well short of the plunge seen in stocks from 1929-32.

"I would be surprised to see us trade back over 800 in the near term," Halliburton said, referring to the S&P 500. "The news coming out on the economic front will continue to be rather gloomy."

Analysts suggested that the market's gains, especially among financial stocks, could be attributed in part to short covering, an investment strategy that tends to drive rallies in volatile markets. Short-sellers are traders who sell borrowed stock and then buy it back later on the hopes that the price will have fallen. If they believe a stock will be going up, they have to "cover" their positions, or buy shares to repay the loan and limit their losses.

Stocks added to their gains Tuesday as word emerged that federal regulators are considering reinstating a rule that supporters say helps protect companies from excessive shorting. The Securities and Exchange Commission eliminated the Depression-era rule in 2007. The agency said it is considering holding a public hearing on the matter as soon as next month.

According to preliminary calculations, the Dow jumped 379.44, or 5.8 percent, to 6,926.49. It was the Dow's biggest point and percentage gain since late November.

The S&P 500 index rose 43.07, or 6.4 percent, to 719.60, while the Nasdaq composite rose 89.64, or 7.1 percent, to 1,358.28.

The Dow Jones Wilshire 5000 index, which reflects nearly all stocks traded in America, jumped 6.8 percent. That gave stocks a gain on paper of $500 billion.

The Russell 2000 index of smaller companies rose 24.49, or 7.1 percent, to 367.75.

About 13 stocks rose for every one that fell on the New York Stock Exchange, where volume came to a heavy 2.19 billion shares. Heavy volume is a good sign for bullish investors who are looking for conviction behind the market's moves.

The day's rally illustrates how concerns about banks have weighed on the overall market, analysts said.

Jon Merriman, chief executive of brokerage Merriman Curhan Ford in San Francisco, said the comments from Citi's Pandit are an indication that the bank is lending.

"Maybe Citibank is not going to zero, that means it's going to lend again and then the economy will turn," he said. "People today in the stock market are connecting those dots. And the market is up broadly, it's not just the banks."

Investors were further encouraged by Federal Reserve Chairman Ben Bernanke who called for a revamp of the country's financial regulatory system. Speaking before the Council of Foreign Relations, Bernanke said "too big to fail" companies must be subject to more rigorous supervision to prevent them from taking on excessive risk. Bernanke's remarks come as the Obama administration and Congress begin to devise their overhaul strategies.

Citigroup's announcement proved to be the dose of good news Wall Street had been waiting for to spark a rally, but there was still plenty of pessimism.

"There's nothing that anybody can do to turn the market around," said Rady. "This is just a little bear-market blip."

Halliburton was hesitant to put much stock in Citigroup's announcement for fear of rising loan losses that could eat away at the operating profit. As long as housing prices are declining and loan defaults are increasing, "they are going to have to take asset write-downs," he said. "I don't think this is a game-changer."

Citi surged 40 cents, or 38.1 percent, to $1.45, while Bank of America jumped $1.04, or 27.7 percent, to $4.79. JPMorgan Chase & Co. rose $3.60, or 22.6 percent, to $19.50.

General Electric Co. rose $1.46, or 19.7 percent, to $8.87. The company has a big financial services division, so it tends to move with banking stocks.

Big gainers included tech and industrial stocks. Caterpillar Inc. rose $2.59, or 10.8 percent, to $26.51. Among tech stocks, Intel Corp. rose $1.37, or 10.9 percent, to $13.92. Cisco Systems Inc. rose $1.02, or 7.5 percent, to $14.64.

Bond prices fell as stocks rallied. The yield on the benchmark 10-year Treasury note, which moves opposite its price, jumped to 3 percent from 2.88 percent late Monday. The yield on the three-month T-bill, considered one of the safest investments, rose to 0.24 percent from 0.23 percent Monday.

The dollar was mixed against other major currencies, while gold prices sank.

Light, sweet crude for April delivery fell $1.36 to settle at $45.71 a barrel on the New York Mercantile Exchange.

Overseas, Britain's FTSE 100 rose 4.9 percent, Germany's DAX index jumped 5.3 percent, and France's CAC-40 gained 5.7 percent. Earlier, Hong Kong's Hang Seng index jumped 3.1 percent, while Japan's Nikkei stock average slipped 0.4 percent.

Phoenix Mars Lander Found Liquid Water, Some Scientists Think

Andrea Thompson
Senior Writer
SPACE.com andrea Thompson
senior Writer
space.com – Tue Mar 10, 12:00 pm ET

AFP/NASA/File – This illustration provided by NASA/JPL shows an artist's conception of the Phoenix Mars Lander on …

During its more than five-month stint on Mars last year, NASA's Phoenix Mars Lander found evidence that liquid water existed at the spacecraft's landing site, some Phoenix team members say.

Water is key to all forms of life as we know it and the discovery of liquid water would suggest a greater opportunity for biology on the red planet.

The new but controversial conclusion comes from observations of a set of "little globules" attached to struts on the lander's legs that were photographed by Phoenix's robotic arm camera over the course of the mission, as first reported at Spaceflight Now.

These globs were seen to apparently move and grow between snapshots, and 22 members of the Phoenix team, including principal investigator Peter Smith of the University of Arizona in Tucson, think that this behavior combined with other Phoenix findings indicates that these blobs might have been liquid water that was splashed up onto the spacecraft as it landed.

The paper making the case for liquid water will be presented on March 23 at the Lunar and Planetary Science Conference in Houston. But not all of Phoenix's team members agree with the paper's interpretation of the globs.

"It's a bit controversial," Smith told SPACE.com. But "obviously they came from somewhere ­­— they weren't there when we launched," he added.

Phoenix touched down at its landing site in the Martian arctic on May 25, 2008. The stationary lander's mission was to search for signs of potential habitability on the red planet, namely, signs that water ice just below the surface was once liquid.

On July 31, 2008, Phoenix confirmed that the hard material it encountered underneath the clumpy surface dirt was indeed water ice. Analyses of dirt done in the lander's onboard instruments also indicated that this ice was likely once liquid and had interacted with the Martian regolith, or dirt, at a period of time in Mars' history when its climate was warmer.

But finding liquid water on the present surface of Mars, which sees temperatures between -20 and -80 degrees Celsius (-4 and -112 degrees Fahrenheight) even in the summer, is a whole different ball game. It was expected that any water ice exposed to the atmosphere would immediately sublimate, or turn to vapor. The Phoenix team saw signs of this when they exposed underground ice in the trenches dug by the spacecraft.

The new report's main author, Phoenix team member Nilton Renno, proposes that perchlorate salts, discovered in the Martian dirt by Phoenix's wet chemistry lab, were concentrated enough in a patch at the spacecraft's landing site that they could lower the freezing point of the water ice, causing it to melt into a salty brine (this is the same phenomenon that causes sidewalk salt to melt down snow and ice in the winter). Nilton and his co-authors think the brine could have been splashed up onto the lander leg when Phoenix touched down.

Of course, Phoenix didn't get any samples of this material and any investigation of the blobs relies on the images taken by Phoenix and knowledge of how perchlorate behaves.

"There's a matter of belief at some level," Smith said.

Smith cautions that the case isn't solved for sure. As Phoenix descended to the surface, its thrusters created a high-pressure, high-temperature environment and blasted ammonia which could have affected the surface below it. There could also be other constituents in the dirt that could affect its chemistry, he said.

But the case for liquid water is compelling, Smith said. Though he added, "I can't say I agree with every statement in the paper."

Michael Hecht, the lead scientist for the instrument that discovered perchlorate, thinks that while the idea of this splash of liquid brine isn't physically impossible, it is "far less likely than simpler explanations," he told SPACE.com.

The imaging of the globules is low resolution, which Smith also pointed out, and some of the apparent changes seen in them could be attributed to changing shadows, Hecht said.

And while perchlorate is an excellent sponge, sucking up water if the surrounding air is warm and dry enough, the temperatures required of the lander mentioned in the paper are too warm and "you would not get liquid droplets of perchlorate brine," Hecht explained.

A more likely explanation, Hecht contends, is that water vapor released by the ground ice stuck to the legs.

The legs would likely be relatively cold compared to the ground during the day, Hecht explained. When sunlight fell on the patches of ice exposed at the landing site, some of that water would sublimate. As that water vapor traveled up through the air, it might encounter cold patches of dirt stuck on the lander legs from the landing and stick.

And "once there's ice there, [other water vapor molecules will] go to the places where there's ice," eventually forming the blobs seen in the photos, Hecht said.

There are circumstances where perchlorate could create liquid brine on Mars though, Hecht said. During periods when Mars might have just a few degrees warmer, perhclorate rinds could melt water ice. Another paper being presented at the Lunar and Planetary Science Conference posits that perchlorates could seep down beneath Mars' polar ice caps, forming a lubricating sludge that lets the ice caps flow.

But these situations are different than the briny blobs described by Renno.

Hecht acknowledges that he could be wrong and the globs on Phoenix could be liquid brine, but "I just don't think it's the likely explanation," he said. "It's just plain old frost, nothing more."

Hecht thinks that the true nature of these blobs will be hashed out over time by the Phoenix team and by reviewers of Renno's paper. (Hecht and Renno, as well as other Phoenix team members, have corresponded at great length over the topic.)

"It hasn't been in front of the jury yet," Hecht said.

Editor's Note: The image showing the globules was added at 11:30 a.m. E.T.

• Video: Digging on Mars
• Phoenix Mars Lander: Digging for Secrets of the Martian Arctic
• Images: Phoenix on Mars

• Original Story: Phoenix Mars Lander Found Liquid Water, Some Scientists Think

SPACE.com offers rich and compelling content about space science, travel and exploration as well as astronomy, technology, business news and more. The site boasts a variety of popular features including our space image of the day and other space pictures,space videos, Top 10s, Trivia, podcasts and Amazing Images submitted by our users. Join our community, sign up for our free newsletters and register for our RSS Feeds today!

Wall Street tumbles anew as financials slide

NEW YORK (AP) -- The Dow Jones industrial average plunged below 7,000 Monday for the first time in more than 11 years as investors grow even more pessimistic about the health of banks, and in turn the economy.

Related Quotes

Symbol	Price	Change
AIG	0.45	+0.03
BAC	3.42	-0.53
FITB	1.78	-0.32
JPM	21.53	-1.32
WFC	10.83	-1.27

{"s" : "aig,bac,fitb,jpm,wfc","k" : "c10,l10,p20,t10","o" : "","j" : ""}

A staggering $61.7 billion in quarterly losses at insurer American International Group Inc. touched off fresh fears about the health of the nation's financial system.

The worries pushed the blue chips below 7,000 for the first time since Oct. 28, 1997 and then below 6,900 for the first time since May 1, 1997. The credit crisis and recession have now slashed half the average's value since it hit a record high over 14,000 in October 2007.

Investors are fleeing financials after the government said it would give AIG another $30 billion in loans, besides the $150 billion it has already injected into the company. Investors are worried about European financial companies, too. HSBC PLC, Europe's largest bank by market value, reported a 70 percent drop in 2008 earnings and said it needs to raise $17.7 billion and cut 6,100 jobs.

"As bad as things are, they can still get worse, and get a lot worse," said Bill Strazzullo, chief market strategist for Bell Curve Trading. Strazzullo said he believes there's a significant chance the S&P 500 and the Dow will fall back to their 1995 levels of 500 and 5,000, respectively.

The "game-changer," he said, will be the housing market and whether it can stabilize.

In early afternoon trading, the Dow fell 249.14, or 3.5 percent, to 6,813.79. The Dow last closed below the 7,000 level on May 1, 1997.

Broader stock indicators also slid. The Standard & Poor's 500 index fell 29.93, or 4.1 percent, to 705.16, and the Nasdaq composite index fell 48.45, or 3.5 percent, to 1,329.39.

The Russell 2000 index of smaller companies fell 17.32, or 4.5 percent, to 371.70.

Nearly 10 stocks fell for every one that rose on the New York Stock Exchange, where volume came to 960.5 million shares.

Bond prices jumped as stocks fell. The yield on the benchmark 10-year Treasury note, which moves opposite its price, tumbled to 2.88 percent from 3.02 percent late Friday. The yield on the three-month T-bill, considered one of the safest investments, slipped to 0.24 percent from 0.25 percent Friday.

The dollar rose against most other major currencies, while gold prices fell.

Light, sweet crude fell $4.57 to $40.19 a barrel on the New York Mercantile Exchange.

Mixed economic readings on Monday weren't enough to prop up stocks.

Personal spending rose 0.6 percent in January and incomes rose 0.4 percent, while construction spending fell 3.3 percent, more than twice as much as economists expected. Manufacturing contracted in February for the 13th straight month, but at a slower pace than expected.

"The economy definitely has deteriorated since November," said Sean Simko, head of fixed income management at SEI Investments in Philadelphia, referring to the Nov. 20-21 lows in stocks that many traders had hoped would mark the market's low since October 2007.

The move below those levels last week and the deterioration Monday comes as investors worry the slide isn't slowing.

"It's just the fact that we haven't seen signs of improving or stabilizing, per se, which is adding to the morass of the market."

Meanwhile, billionaire investor Warren Buffett wrote in his annual letter to investors Saturday he is sure "the economy will be in shambles throughout 2009 -- and, for that matter, probably well beyond -- but that conclusion does not tell us whether the stock market will rise or fall."

AIG rose 4 cents, or 8.8 percent, to 46 cents a share after the government pledged the latest round of money.

HSBC Holdings fell $6.69, or 19.2 percent, to $28.11.

Other financials also fell sharply. Bank of America Corp. fell 58 cents, or 14.7 percent, to $3.37. Regional banks lost ground as well. Fifth Third Bancorp fell 34 cents, or 16.1 percent, to $1.77, while Huntington Bancshares Inc. fell 15 cents, or 10.3 percent, to $1.31.

Even banks that investors consider to be in better shape took hits. JPMorgan Chase & Co. slid $1.44, or 6.3 percent, to $21.41. Wells Fargo & Co. fell $1.39, or 11.5 percent, to $10.71.

In afternoon trading, Britain's FTSE 100 tumbled 5.3 percent, Germany's DAX index fell 3.5 percent, and France's CAC-40 fell 4.5 percent. Earlier, Japan's Nikkei stock average dropped 3.8 percent and Hong Kong's Hang Seng index fell 3.9 percent.

New York Stock Exchange: http://www.nyse.com

Nasdaq Stock Market: http://www.nasdaq.com

Silicon Valley jobs dip, green tech grows

by Dawn Kawamoto

• Font size
• Print
• E-mail
• Share
• 2 comments

Green-tech jobs are providing a bloom to Silicon Valley's otherwise barren employment outlook, according to a recently released economic report.

In the high-tech mecca, Silicon Valley jobs dipped 1.3 percent year over year in December. Per capita income fell 0.8 percent last year over the previous period--the first time it had fallen since 2003, according to a report by the Silicon Valley Community Foundation and Joint Venture: Silicon Valley Network. The two organizations will jointly host the State of the Valley Conference on Friday in San Jose, Calif.

Such results in the San Jose-Sunnyvale-Santa Clara metropolitan statistical area come at a time when jobs contracted 1.7 percent statewide and 2 percent nationwide during the same period, according to the report.

(Credit: Joint Venture Silicon Valley Network and Silicon Valley Community Foundation)

According to the report:

Until the last quarter of 2008, Silicon Valley seemed to be weathering the global financial crisis and economic recession better than the nation. This is no longer the case. Since November, we have witnessed a spike in job losses and a significant drop in the commercial property markets.

But green-tech jobs have grown 23 percent from 2005 to 2007, according to the report, as venture capital investments in the sector have soared since 2005. Last year alone, venture capital investments in Valley clean-tech companies soared 94 percent over the previous year, the report noted.

(Credit: Joint Venture Silicon Valley Network and Silicon Valley Community Foundation)

And within green tech, jobs involving energy generation, which primarily entails solar system installation, accounted for the largest slice. But in the two-year period spanning 2005 and 2007, jobs involving green buildings climbed 424 percent, transportation rose 140 percent, and advanced materials 54 percent, according to the report.

(Credit: Joint Venture Silicon Valley Network and Silicon Valley Community Foundation)

The report further notes that growth in green-tech jobs may eventually pull the region out of the economic malaise, which has taken out a wide swath of jobs both within Silicon Valley and across the nation:

Today we're racked by the collapse of our nation's financial institutions, a meltdown in the housing markets and a global climate crisis, and yet here too we may already be seeing the seeds of a Valley comeback. It is being driven by our newly emerging "green" economy.

The report further calls on a retraining of the region's workforce to take advantage of this shift and others within the region's high-tech industries.

Over the past decade, for example, Silicon Valley has seen a change in its industry mix from predominately hardware companies to software companies, the report notes.

Dawn Kawamoto covers enterprise security and financial news relating to technology for CNET News. E-mail Dawn.

Congress looks to keep stimulus cash from zoos, golf courses

By Abbie Boudreau and Scott Zamost
CNN Special Investigations Unit
Decrease font Decrease font
Enlarge font Enlarge font

(CNN) -- Congress has moved to prevent money from the proposed $825 billion stimulus package from being used for zoos, aquariums, golf courses, swimming pools and casinos, an effort to ensure the bill funds only what it calls the "highest quality" infrastructure projects.
Restrictions added to the stimulus proposal would keep the money from zoo projects, among other things.

Restrictions added to the stimulus proposal would keep the money from zoo projects, among other things.

"The purpose of this bill is to direct funding at projects that are primarily and clearly aimed at benefiting the economic conditions of communities and the public at large," the bill states. "The federal government and all other levels of government are directed to look with a skeptical eye at projects that don't meet that test."

CNN revealed last month that a list of "ready to go" stimulus projects endorsed by the U.S. Conference of Mayors included museum and zoo renovations, aquatic centers, skateboard parks and bike and horse paths. One of the zoo projects in the report is a $4.8 million polar bear exhibit at the Providence, Rhode Island, zoo.

The House Appropriations Committee added those restrictions last week after criticism from watchdog groups like the National Taxpayers Union, which monitors government spending.

"To the people supporting them, these proposals aren't a joke," said Pete Sepp, the group's vice president. "But to the taxpayers funding them, yes this will be a joke for them, only they won't be laughing."

The restrictions in the bill appear meant to address reports about some of the projects endorsed by the U.S. mayors, Sepp said.

The stimulus bill, known as the American Recovery and Reinvestment Act, has been placed on the congressional fast-track. It could come to a vote in the full House of Representatives as soon as Wednesday, and Democratic leaders have said they aim to get the package to President Obama's desk for enactment by Presidents Day. Video Watch Obama say he's optimistic after discussing the bill with GOP leaders »
Don't Miss

* Obama, congressional GOP strive to bridge gap on stimulus plan
* CNN/Money: Stimulus 101: What's in the bills
* Obama tests his bipartisan potential
* Mayors want funds to fix their cities

"A historical level of transparency, oversight and accountability will help guarantee taxpayer dollars are spent wisely and Americans can see results for their investment," Rep. Dave Obey, the Wisconsin Democrat who leads the Appropriations Committee, said in a statement.

The committee also added language that would prevent any money given to the state of Illinois from being handled by the state's impeached governor, Rod Blagojevich.

Blagojevich faces federal charges accusing him of attempting to trade or sell the U.S. Senate seat vacated by Obama after his November election, and the state Senate began his trial Monday. The governor denies any wrongdoing and has skipped his impeachment trial to proclaim his innocence on the talk-show circuit.

The measure sets up project monitoring, including a government-wide recovery program Web site, where all announcements for grant competitions, formula grant allocations and competitive grant awards must be listed. In addition, government agencies must publish on the site, "a description of all infrastructure projects, and the total cost and the justification for using stimulus money."
advertisement

The strict rules require that the notification include "the name of a person to contact at the entity if there are concerns with the investment and an e-mail address for the federal official in each agency whom the public can contact," the bill states. "Also included within the notification must be a certification from the mayor or governor or other chief executive, as appropriate, that the investment has received the full review and vetting required by law and that they accept responsibility that this investment is an appropriate use of taxpayer dollars."

A Recovery Act Accountability and Transparency Board will be created "to review management of recovery dollars and provide early earning of problems," according to a summary of the bill provided by the appropriations committee. The board will include inspectors general and deputy cabinet secretaries.
E-mail to a friend E-mail to a friend
Share this on:
Mixx Digg Facebook del.icio.us reddit StumbleUpon MySpace
| Mixx it | Share

All About Barack Obama • U.S. House of Representatives • U.S. House Committee on Appropriations

Happy Lunar New Year 2009

1. CHÚC MỪNG NĂM MỚI. 12 tháng phú quý, 365 ngày phát tài, 8760 giờ sung túc, 525600 phút thành công 31536000 giây VẠN SỰ NHƯ Ý. Wishing you 1 year of happiness, 12 months of fun, 52 weeks of gladness, 365 days of success, 8760 hours of good health and 525600 minutes of good luck !


2. Ngàn lần như ý, Vạn lần như mơ, Triệu sự bất ngờ, Tỷ lần hạnh phúc.


3. Tống cựu nghênh tân – Vạn sự cát tường – Toàn gia an phúc

4. Năm hết tết đến. Rước hên vào nhà. Quà cáp bao la, một nhà no đủ. Vàng bạc đầy tủ. Gia chủ phát tài. Già trẻ gái trai, sum vầy hạnh phúc. Cầu tài chúc phúc. An lành thịnh vượng.


5. Tết tới tấn tài – Xuân sang đắc lộc, Gia đình hạnh phúc - Vạn sự cát tường

6. Đong cho đầy Hạnh phúc. Gói cho tròn Lộc tài. Giữ cho mãi An Khang. Thắt cho chặt Phú quý. Cùng chúc nhau Như ý, Hứng cho tròn An Khang, Chúc năm mới Bình An. Cả nhà đều Sung túc.


7. Sang năm mới chúc mọi người có một bầu trời sức khoẻ, một biển cả tình thương, một đại dương tình cảm, một điệp khúc tình yêu, một người yêu chung thủy, một tình bạn mênh mông, một gia đình thịnh vượng. Chúc các bà, các ông, các cô, các chú, các chị, các anh sang năm mới vạn sự như ý, tỷ sự như mơ, làm việc như thơ, đời vui như nhạc, coi tiền như rác, coi bạc như rơm, chung thủy với cơm và sắc son với phở. Chúc vui vẻ

8. Cung Chúc Tân Xuân Phước Vĩnh Cửu
Chúc Trong Gia Quyến Được An Khương
Tân Niên Lai Đáo Đa Phú Quí
Xuân Đến An Khương Vạn Thọ Tường
9. CUNG kính mời nhau chén rượu nồng
CHÚC mừng năm đến, tiễn năm xong
TÂN niên phúc lộc khơi vừa dạ
XUÂN mới tài danh khởi thỏa lòng
VẠN chuyện lo toan thay đổi hết
SỰ gì bế tắc thảy hanh thông
NHƯ anh, như chị, bằng bè bạn
Ý nguyện, duyên lành, đẹp ước mong __._,_.___

President Barack Obama 2009 Inauguration and Address

Another Vietnamese version of Obama's address

Những người đồng bào của tôi,

Tôi đứng đây ngày hôm nay, nhỏ bé trước trọng trách phía trước chúng ta, biết ơn vì sự tín nhiệm các bạn đã trao tặng, lưu tâm tới những hy sinh của ông cha chúng ta. Tôi đã cảm ơn Tổng thống Bush vì sự cống hiến của ông cho đất nước của chúng ta cũng như sự hào phóng và hợp tác mà ông đã thể hiện trong suốt quá trình chuyển giao (quyền lực) này.

Tính tới thời điểm hiện tại, 44 người Mỹ đã đọc lời tuyên thệ nhậm chức. Các lời lẽ đã được xướng lên trong những đợt thủy triều dâng trào của sự thịnh vượng và mặt nước tĩnh lặng của hoà bình. Tuy nhiên, thường thì lời tuyên thệ nhậm chức được thực hiện trong lúc những đám mây quần tụ và các cơn bão điên cuồng. Vào những giây phút này, nước Mỹ đang tiến bước không chỉ bởi vì kĩ năng và tầm nhìn của những người cầm quyền cao nhất mà vì chúng ta, người dân, vẫn trung thành với các tư tưởng của các bậc tiền bối và tôn trọng các văn bản đã ban hành của chúng ta.

Mọi việc đã diễn ra như vậy. Và chúng sẽ phải như vậy trong thế hệ này của người dân Mỹ.

Hiện ai cũng hiểu rõ việc chúng ta đang ở giữa khủng hoảng. Đất nước chúng ta đang trong cuộc chiến chống một mạng lưới bạo lực và sự hận thù rộng lớn. Nền kinh tế của chúng ta đặc biệt bị suy yếu, một hậu quả của sự tham lam và vô trách nhiệm của một số đối tượng, nhưng cũng là thất bại của toàn thể chúng ta trong việc đưa ra những quyết định khó khăn và chuẩn bị cho đất nước bước vào một thời kỳ mới. Rất nhiều gia đình mất nhà ở; việc làm bị cắt giảm; các doanh nghiệp tạm ngừng hoạt động. Chăm sóc y tế của chúng ta quá đắt đỏ; các trường học của chúng ta không đáp ứng được mong đợi của nhiều người và mỗi ngày lại xuất hiện thêm những bằng chứng cho thấy các cách thức sử dụng năng lượng của chúng ta đang tăng cường sức mạnh cho các kẻ thù của chúng ta và đe doạ hành tinh này.

Đây là những biểu hiện của khủng hoảng, theo các dữ liệu và con số tính toán. Thiếu tính toán nhưng không thiếu đào sâu suy nghĩ là sự đào bới niềm tin khắp mảnh đất của chúng ta - một nỗi sợ hãi dai dẳng rằng sự suy sụp của nước Mỹ là không thể tránh khỏi và rằng thế hệ tiếp theo sẽ phải hạ thấp các tầm ngắm của họ.

Hôm nay, tôi nói với các bạn rằng những thách thức mà chúng ta đang đối mặt là có thực. Chúng rất nghiêm trọng và rất nhiều. Chúng sẽ không dễ gì được giải quyết hoặc kéo dài trong một thời gian ngắn. Tuy nhiên, nước Mỹ nên biết điều này - các thách thức đó sẽ được giải quyết.

Ngày hôm nay, chúng ta có mặt ở đây vì chúng ta đã chọn hy vọng thay vì sợ hãi, thống nhất các mục đích thay vì xung đột và bất hoà.

Ngày hôm nay, chúng ta tới đây để tuyên bố chấm dứt những lời than phiền vụn vặt và những lời cam kết giả dối, các lời buộc tội lẫn nhau và niềm tin rạn nứt và chấm dứt việc đời sống chính trị của chúng ta đã bị bóp nghẹt quá lâu rồi.

Chúng ta vẫn là một đất nước non trẻ, nhưng theo Kinh thánh, thời gian đã tới để loại bỏ những thứ ngây ngô. Thời gian đã tới để tái xác nhận một lần nữa tinh thần nhẫn nại của chúng ta; để lựa chọn cho chúng ta lịch sử tốt đẹp hơn; chuyển giao món quà quý giá đó, ý tưởng đáng khâm phục đó, vốn được truyền lại từ thế hệ này sang thế hệ khác: Lời cam kết của Chúa rằng tất cả đều bình đẳng, tất cả đều tự do và tất cả đều xứng đáng có cơ hội được theo đuổi tiêu chuẩn toàn diện của họ về hạnh phúc.

Trong khi tái khẳng định sự vĩ đại của đất nước chúng ta, chúng ta hiểu được rằng sự vĩ đại không bao giờ là cái có sẵn. Đó là thứ phải giành được. Cuộc hành trình của chúng ta chưa bao giờ là một trong những chuyến đi rút ngắn hay được định đoạt vì cái kém cỏi hơn. Đó không phải là con đường dành cho những người nhút nhát - cho những ai thích sự nhàn rỗi hơn công việc hay chỉ tìm kiếm niềm vui thích của sự giàu có và nổi tiếng. Nói đúng hơn, đó là con đường dành cho những người chấp nhận mạo hiểm, những người thực hiện, sáng tạo ra mọi thứ - một số người nổi danh nhưng đa phần họ là những người phụ nữ, nam giới vô danh trong công việc của mình, những người đã đưa chúng ta tiến bước trên con đường dài, gập ghềnh để tới sự thịnh vượng và tự do.

Đối với chúng ta, họ đã gói ghém những hành trang trải nghiệm ít ỏi của mình và vượt qua các đại dương để tìm kiếm một cuộc sống mới.

Đối với chúng ta, họ đã làm việc cặm cụi trong các công xưởng bóc lột công nhân tàn tệ và định cư ở phương Tây; chịu đựng đòn roi và cày những mảnh đất cằn cỗi.

Đối với chúng ta, họ đã chiến đấu và hy sinh; ở những nơi như Concord và Gettysburg; Normandy...

Thời gian và một lần nữa những người phụ nữ và nam giới này đã đấu tranh, hy sinh và làm việc cho tới khi tay họ chai lại để chúng ta có thể có một cuộc sống tốt đẹp hơn. Họ đã nhận thấy nước Mỹ to lớn hơn một tập hợp của những tham vọng cá nhân của chúng ta; vĩ đại hơn tất cả những khác biệt về dòng dõi hay của cải hoặc bè phái.

Đây là cuộc hành trình mà chúng ta sẽ tiếp tục ngày hôm nay. Chúng ta vẫn là một cường quốc thịnh vượng và hùng mạnh nhất trên trái đất. Các công nhân của chúng ta không kém năng suất hơn khi cuộc khủng hoảng đã bắt đầu. Đầu óc chúng ta không kém sáng tạo hơn. Nhu cầu về hàng hoá và dịch vụ của chúng ta không kém hơn tuần trước, tháng trước hay năm trước. Khả năng của chúng ta vẫn chưa bị suy giảm. Tuy nhiên, thời mà chúng ta vẫn khư khư ý kiến bảo vệ các lợi ích hẹp hòi và trì hoãn các quyết định khó khăn chắc hắn đã qua. Bắt đầu từ hôm nay, chúng ta phải vực dậy bản thân, cải thiện mình và bắt đầu lại công việc tái thiết nước Mỹ.

Ở bất cứ đâu mà chúng ta hướng tới sẽ có việc cần phải hoàn thành. Tình trạng kinh tế đòi hỏi hành động, táo bạo và mau lẹ. Và chúng ta phải hành động - không chỉ tạo ra các việc làm mới mà đề ra một cơ sở mới cho sự tăng trưởng. Chúng ta sẽ xây dựng các con đường, các cây cầu, mạng lưới điện và các tuyến dữ liệu mã hoá giúp ích cho nền thương mại của chúng ta và gắn kết chúng ta với nhau. Chúng ta sẽ khôi phục khoa học về đúng chỗ của nó cũng như tận dụng sự kỳ diệu của công nghệ để cải thiện chất lượng chăm sóc y tế và hạ giá thành dịch vụ này. Chúng ta sẽ khai thác mặt trời, gió và đất đai để tiếp nhiên liệu cho các xe hơi của chúng ta và vận hành các nhà máy. Và chúng ta sẽ cải tổ các trường phổ thông, cao đẳng và đại học của chúng ta nhằm đáp ứng những yêu cầu của một thời kỳ mới. Tất cả những điều này chúng ta có thể làm được. Tất cả những điều này chúng ta sẽ làm.

Hiện tại, có một số người đang hoài nghi về mức độ các tham vọng của chúng ta. Họ đề xuất rằng hệ thống của chúng ta sẽ không thể chống chịu được quá nhiều kế hoạch lớn. Khả năng ghi nhớ của họ thật hạn hẹn vì họ đã quên những gì mà đất nước này đã làm được; những gì mà những người phụ nữ và nam giới tự do có thể giành được khi khả năng sáng tạo được hoà hợp vì mục đích chung; và hoàn cảnh bắt buộc phải có dũng khí.

Điều mà những người hoài nghi không hiểu là đất đã chuyển dời dưới chân họ và rằng những luận điểm chính trị cũ rích từng huỷ hoại chúng ta suốt một thời gian dài không còn hiệu quả nữa. Câu hỏi chúng ta đặt ra ngày hôm nay không phải là liệu chính phủ của chúng ta quá lớn hay quá nhỏ mà là liệu nó có hoạt động hiệu quả , liệu nó có thể giúp đỡ các gia đình tìm được việc với thu nhập hợp lí, sự quan tâm mà họ có thể được hưởng và sự nghỉ ngơi đáng đề cao. Nếu câu trả lời là có, thì chúng ta dự định tiến bước. Nếu câu trả lời là không thì mọi chương trình sẽ chấm dứt. Và những ai trong chúng ta, những người nắm quyền quản lý các đồng đô la của công chúng sẽ phải chịu trách nhiệm - chi tiêu khôn ngoan, thay đổi những thói quen xấu và làm công việc của mình trong sự minh bạch - bởi vì chỉ khi đó chúng ta mới có thể khôi phục được sự tin tưởng thiết yếu giữa người dân và chính phủ của họ.

Câu hỏi phía trước chúng ta hiện nay cũng không phải là: liệu thị trường là một lực lượng vĩnh viễn hay tạm thời. Sức mạnh tạo ra của cải và phát triển sự tự do của nó là không thể sánh kịp nhưng cuộc khủng hoảng đã gợi nhắc chúng ta rằng không có một cái nhìn thận trọng thì thị trường có thể vọt ra ngoài tầm kiểm soát - và rằng một đất nước không thể thịnh vượng dài lâu khi họ chỉ chú trọng đến những thuận lợi. Sự thành công của nền kinh tế chúng ta luôn luôn không những phụ thuộc vào quy mô tổng sản phẩm quốc nội (GDP) mà còn cả phạm vi của sự thịnh vượng; vào khả năng mở rộng cơ hội tới mọi con người quyết tâm - không nằm ngoài lòng nhân hậu mà bởi vì đó là con đường chắc chắn nhất hướng tới sự tốt đẹp chung cho tất cả chúng ta.

Vì lợi ích chung, chúng ta phản đối việc đánh đổi việc giữ gìn sự an toàn với lý tưởng của chúng ta. Ông cha ta đã đối mặt với khó khăn vất vả và hy sinh để thảo nên và giữ gìn những quy định về quyền con người, đã có những chương sử viết bằng máu của biết bao thế hệ. Những lý tưởng đó vẫn soi sáng thế giới hôm nay, và chúng ta không hy sinh chúng. Và xin gửi lời tới nhân dân và chính phủ các nước đang dõi xem buổi lễ hôm nay, từ những thủ đô tráng lệ nhất cho tới những thôn làng nhỏ nhất như nơi cha tôi đã sinh ra, rằng xin hãy biết nước Mỹ là bạn của mỗi quốc gia, mỗi người đàn ông, đàn bà, trẻ thơ đang tìm kiếm hoà bình và danh dự. Và một lần nữa, chúng ta đã sẵn sàng đi đầu trong sự nghiệp chung đó.

Hãy nhớ rằng các thế hệ gần đây đã đối mặt với phát xít...không chỉ bằng tên lửa và xe tăng, mà bằng cả sự đoàn kết keo sơn và bằng những lý lẽ chắc chắn, vững vàng. Những thế hệ tiền bối đó đã hiểu rằng, chúng ta không thể chỉ dùng sức mạnh để bảo vệ mình, hay tự cho phép mình làm như vậy. Thay vào đó, họ đã hiểu rằng sức mạnh của chúng ta phát sinh từ việc sử dụng hợp lý sức mạnh sẵn có một cách phù hợp nhất; an ninh của chúng ta có được từ chính nghĩa, chẳng hạn, từ sự khiêm nhường và kiềm chế thực sự.

Chúng ta là người gìn giữ những huyền thoại đó. Với những nguyên tắc này làm kim chỉ nam, một lần nữa, chúng ta có thể có được sự hợp tác và hiểu biết lẫn nhau tốt hơn từ các quốc gia khác nhau, một khi phải đối mặt với những nguy cơ lớn hơn trong tương lai. Chúng ta sẽ chuyển giao Iraq một cách có trách nhiệm cho nhân dân Iraq, và củng cố nền hoà bình ở Afghanistan.

Xin nói với cả các bạn xưa lẫn những kẻ thù cũ, rằng chúng tôi sẽ phải làm việc không mệt mỏi để có thể giảm thiểu các nguy cơ hạt nhân và đẩy lùi bóng ma của việc ấm lên toàn cầu. Chúng tôi sẽ không xin lỗi về cách sống của mình, cũng như không do dự trong việc bảo vệ cho mình, và với những kẻ muốn thực hiện mưu đồ khủng bổ và giết hại dân thường vô tội, xin cảnh báo rằng tinh thần của chúng tôi giờ thậm chí còn mạnh mẽ hơn và không thể bị phá vỡ, các người sẽ không thể tồn tại lâu và chúng tôi sẽ đánh bại các người.

Và chúng ta hiểu rõ di sản của mình là sức mạnh lớn chứ không phải là điểm yếu. Chúng ta là một đất nước của người Thiên Chúa Giáo cũng như Hồi Giáo, của người Do Thái cũng như người Hindus — và của người không theo đạo. Chúng ta được định hình từ mọi thứ ngôn ngữ và văn hoá, vẽ từ những nét khác nhau từ khắp trái đất này; và vì chúng ta cũng đã nếm trải vị đắng của nội chiến đau thương, và cũng đã nổi lên từ đêm đen đó bằng sức mạnh của tình đoàn kết, chúng ta không thể không tin rằng, những định kiến xưa cũ rồi sẽ biến mất hoàn toàn; những khoảng cách về dòng giống sẽ được giải quyết hoàn toàn; và khi đó thế giới sẽ trở nên gần gũi hơn, nhân quyền của chúng ta sẽ tự sáng lên; và Mỹ phải đóng vai trò thúc đẩy một kỷ nguyên mới của hoà bình.

Và xin gửi lời tới thế giới Hồi Giáo rằng, chúng tôi đang tìm kiếm một hướng đi mới tới phía trước, dựa trên lợi ích chung và sự tôn trọng lẫn nhau. Xin nói với những nhà lãnh đạo trên trái đất đang kiếm cách gây hiềm khích, hoặc đang đổ lỗi những yếu kém của mình là do phương Tây gây ra, xin hãy biết rằng nhân dân của các vị sẽ phán xét các vị dựa trên những gì các vị đang dựng xây chứ không phải đang phá huỷ. Xin nói với những ai đang leo lên quyền lực bằng con đường tham nhũng và trấn áp sự bất đồng chính kiến, rằng các vị đang đi sai con đường lịch sử, song chúng tôi sẽ dang tay nếu các vị tự giải phóng cho mình đầu tiên.

Và xin gửi lời tới nhân dân các nước nghèo, rằng chúng tôi cam kết sẽ đứng cùng các bạn để giúp mùa màng các bạn bội thu, để khơi thông những dòng nước mát lành, để nuôi dưỡng những cơ thể đang héo hon và để bồi đắp tinh thần cho những con người đang khao khát nhận thức. Và xin nói với những quốc gia giống quốc gia chúng tôi, những quốc gia đang được hưởng thụ khá nhiều, rằng đã đến lúc chúng ta không nên để cho những người dân khác phải sống trong chịu đựng dù ở ngoài biên giới chúng ta, và đã đến lúc chúng ta không thể tiêu thụ tài nguyên của thế giới mà không để ý tới những hậu quả của nó với xung quanh. Để có một thế giới đổi thay, chúng ta phải thay đổi cùng nó.

Trong khi chúng ta đang xem xét cho đoạn đường phía trước, hãy dành những tình cảm biết ơn và kính trọng cho những người Mỹ dũng cảm mà vào giờ phút này đây, đang bồng súng đi tuần trên cát nóng sa mạc hay trên những ngọn núi cao ngoài xa. Họ có nhiều điều để nói với chúng ta hôm nay, hay những người đã nằm xuống trong tiếng nguyện cầu ở Arlington nhiều thế hệ nay. Chúng ta tôn vinh họ không chỉ vì họ là những người gác canh cho tự do của chúng ta, mà còn vì họ là biểu trưng cho tinh thần phục vụ nhân dân, cho sự sẵn sàng cống hiến vì một mục tiêu cao cả hơn cả lo cho bản thân mình. Và điều đó, ngay trong lúc này đây - thời khắc quyết định một thế hệ mới – đó chính là tinh thần mà chúng ta thừa hưởng.

Bất cứ những gì chính phủ có thể làm và buộc phải làm, nhất thiết phải trung thành và kiên định với nhân dân, nền tảng của đất nước này. Lòng tốt sẽ được ghi nhận khi cứu giúp người lạ khi có một con đê bị vỡ. Lòng vị tha sẽ được ghi nhận khi những người công nhân thà giảm giờ làm của mình còn hơn nhìn thấy đồng nghiệp phải mất việc trong những thời khắc khó khăn nhất. Lòng dũng cảm sẽ được ghi nhận khi ngwời lính cứu hoả tìm đường leo lên cầu thang dày đặc khói hay thậm chí chỉ là việc bố mẹ nuôi dưỡng con cái mình. Những đức tính đó tạo nên số phận của chúng ta.

Thách thức của chúng ta có thể sẽ phát sinh mới lạ. Công cụ đi kèm với những thách thức đó mà chúng ta phải đối mặt có thể cũng mới lạ. Song với những giá trị đã giúp tạo nên thành công của chúng ta – siêng năng, trung thực, dũng cảm, fair play, khoan dung, quan tâm chia sẻ, trung thành và ái quốc – thì những thách thức mới lạ ấy rồi cũng sẽ trở thành quá khứ. Những thách thức là có thực. Nó âm thầm xuyên suốt lịch sử của chúng ta. Đòi hỏi của quá khứ là phải tìm ra sự thật. Đòi hỏi của chúng ta ngày nay là một kỷ nguyên mới với đầy đủ trách nhiệm - một sự công nhận, đối với mọi người Mỹ, rằng chúng ta phải có trách nhiệm với chính bản thân mình, với đất nước và với thế giới, những trách nhiệm mà chúng ta không thể nhận bừa song lại phải đón lấy nó một cách vui vẻ, với lập trường vững chắc rằng không có gì thoả mãn tinh thần hơn, định nghĩa được tính cách chúng ta hơn là xả thân vì những trọng trách như vậy.

Thách thức đó là cái giá của những cam kết về quyền công dân.

Đó là khởi nguồn của niềm tin của chúng ta - niềm tin tưởng rằng Chúa Trời đã gọi tên chúng ta để kiến tạo nên vận mệnh chưa định sẵn.

Đây là ý nghĩa của tự do và hệ tư tưởng của chúng ta, là lý do mà mỗi người đàn ông, đàn bà, trẻ thơ của mọi sắc tộc có thể cùng tham gia hội họp cùng nhau tại địa điểm tráng lệ này, là lý do mà một người đàn ông mà nếu chưa đầy 60 năm trước không thể phục vụ ở một nhà hàng địa phương thì giờ đây lại có thể đang đứng đây để chuẩn bị tuyên thệ nhậm chức.

Vì vậy hãy cùng nhau ghi nhớ ngày này, để biết chúng ta là ai và chúng ta đã tiến xa tới đâu. Vào cái năm nước Mỹ được sinh ra, trong tháng lạnh giá nhất, một nhóm nhỏ những người yêu nước dồn lại trong tình cảnh lửa đang tắt lịm dần bên một dòng sông đã đóng băng. Thủ đô đã bị phong toả. Quân thù đang tiến tới. Tuyết trắng chan hoà cùng máu đỏ. Vào thời khắc mà cuộc cách mạng đang đứng trước thời khắc thử thách nhất, người cha của đất nước ta đã đọc những lời này với mọi người:

"Hãy để hậu thế nói với thế giới tương lai… rằng giữa sâu thẳm của mùa đông, khi mà không còn tồn tại gì ngoài hy vọng và nhân cách... rằng thành phố và đất nước của ta, đang đối mặt với một nguy hiểm chung, hãy tiến lên đối mặt với nó!"

Nước Mỹ, đang đối mặt với một nguy hiểm chung, vào thời khắc mùa đông khó khăn này, chúng ta hãy cùng nhớ lại những từ bất hủ đó. Với hy vọng và nhân cách, một lần nữa, chúng ta hãy dũng cảm đối mặt với tình thế đóng băng hiện nay, và bền gan cho dẫu bão tố nào có tới đi nữa. Hãy để cháu chắt của chúng ta được nghe chuyện rằng, khi chúng ta bị thử thách, chúng ta đã không bỏ dở hành trình, chúng ta không lui bước hay gục ngã; và với đôi mắt nhìn thẳng về chân trời phía trước cùng Chúa trời phù hộ trên cao, chúng ra tiếp tục dành lấy món quà tuyệt vời của tự do và giao nó cho các thế hệ tương lai.